又漲價(jià)了!
繼7月初價(jià)格上漲后，8月初，新希望、大北農(nóng)等飼料龍頭企業(yè)再次宣布上調(diào)價(jià)格，漲價(jià)幅度從75-150元/噸不等。今年以來(lái)，A股市場(chǎng)飼料板塊也持續(xù)上行，2月份以來(lái)板塊漲幅達(dá)85%，6月以來(lái)也已上漲37%。同期滬指漲幅僅18%。
有券商分析顯示，原料成本大幅升高將推升飼料價(jià)格持續(xù)高位，下游豬肉價(jià)格保持高位，其他蛋白質(zhì)類(lèi)產(chǎn)品存在替代效應(yīng)，飼料銷(xiāo)量將隨之提升。疊加“禁抗”令影響，行業(yè)集中度提升加速，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。上半年，A股13家主要飼料上市公司業(yè)績(jī)大增，8家公司業(yè)績(jī)?cè)龇?00%，其中大北農(nóng)上半年凈利潤(rùn)預(yù)增3171.66%，傲農(nóng)生物預(yù)增幅度亦超過(guò)了15倍。
上游：原材料價(jià)格攀升，支撐飼料價(jià)格上漲
7月1日起，飼料“禁抗”令正式生效，明確嚴(yán)禁使用含促生類(lèi)藥物飼料添加劑。此舉將增加飼料企業(yè)研發(fā)投入，涉及藥材、設(shè)備的調(diào)整更換，將增加企業(yè)成本。所以當(dāng)禁抗正式落地之時(shí)，飼料價(jià)格應(yīng)聲上漲。
另外，7月以來(lái)，玉米、豆粕等原材料價(jià)格接連攀升，飼料企業(yè)的原料成本大幅升高，也將推升飼料價(jià)格持續(xù)高位。
行業(yè)集中度提升，龍頭企業(yè)或?qū)⑹芤?/strong>
2019年，全國(guó)飼料產(chǎn)量下降，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量持續(xù)減少，行業(yè)市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。全國(guó)實(shí)際在產(chǎn)、開(kāi)工率基本正常的飼料生產(chǎn)企業(yè)(不含添加劑生產(chǎn)企業(yè))減少至5016家，比2017年登記的7492家減少33.05%，大型頭部飼料企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)增加，飼料行業(yè)集中度加速提升。
飼料根據(jù)飼喂動(dòng)物的又可分為禽料、豬料、水產(chǎn)料、及反芻料等。2019年，全年工業(yè)飼料總產(chǎn)量22885.4萬(wàn)噸，同比下降3.7%。
從下游來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉稱(chēng)，從調(diào)查情況看，生豬存欄量在逐季上升，但從供給情況看，生豬生產(chǎn)供給還處于緊平衡，價(jià)格高位運(yùn)行會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，總的看豬肉價(jià)格大幅上漲可能性不大。
據(jù)中國(guó)銀河證券分析，我國(guó)豬料產(chǎn)量增速與生豬出欄增速走勢(shì)基本一致。在豬周期下行階段，飼料銷(xiāo)量隨著存欄量的回升而回升。豬價(jià)高位的背景下，其他蛋白質(zhì)類(lèi)產(chǎn)品存在替代效應(yīng)，利好禽料、反芻料銷(xiāo)量提升。
在當(dāng)前的背景下，飼料企業(yè)分化明顯，中小企業(yè)大量退出，行業(yè)集中度提升加速，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯。
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