作為市場(chǎng)的一個(gè)主要風(fēng)向標(biāo)，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)資金流向備受關(guān)注。3月份滬指跌破2700點(diǎn)，股票ETF逆市凈流入近600億元。進(jìn)入4月份，A股回暖站上2800點(diǎn)，資金開(kāi)始陸續(xù)撤出。
數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，4月以來(lái)的12個(gè)交易日中有10天是資金凈流出，總計(jì)190億元;3月份被資金瘋狂抄底的泛科技主題ETF、寬基ETF資金凈流出明顯;賣出的資金平均斬獲10%左右的收益。
4月份股票ETF
凈流出190億
根據(jù)銀河證券基金研究中心《股票ETF基金資金測(cè)算模型》計(jì)算，截至4月17日，4月份以來(lái)12個(gè)交易日中，股票ETF凈流出資金合計(jì)190億元。
從股票ETF份額變化來(lái)看，截至4月17日，264只產(chǎn)品份額合計(jì)4499.19億份，比3月底減少158.08億份，萎縮比例為3.4%。不過(guò)，由于多數(shù)產(chǎn)品凈值增長(zhǎng)明顯，股票ETF凈值規(guī)模仍然增長(zhǎng)了144.16億元，達(dá)到6641.02億元。
與3月份股市下跌，資金瘋狂抄底相反，4月份隨著股指企穩(wěn)回升，參與ETF的資金呈現(xiàn)出“越漲越賣，大漲大賣”的特征。數(shù)據(jù)顯示，4月1日~9日，滬指從2734點(diǎn)反彈近百點(diǎn)，股票ETF連續(xù)6個(gè)交易日凈流出;4月10~13日，滬指再次跌破2800點(diǎn)，股票ETF則連續(xù)2日凈流入;4月14~17日，滬指站穩(wěn)2800點(diǎn)，17日盤(pán)中摸高2850點(diǎn)，刷新調(diào)整以來(lái)新高，而當(dāng)日凈流出資金多達(dá)70億元，連續(xù)4個(gè)交易日資金凈流出合計(jì)約150億元。
股票ETF遭遇資金逃離，北京一家中型基金公司市場(chǎng)部人士表示，股票ETF已經(jīng)成為觀察股市走向的“風(fēng)向標(biāo)”。在市場(chǎng)估值處于低位，ETF會(huì)吸引大量資金買入，而隨著股市反彈，前期進(jìn)場(chǎng)資金達(dá)到收益目標(biāo)，開(kāi)始凈賣出。“3月份股市劇烈震蕩，資金趁大跌抄底，在近期反彈中落袋為安，說(shuō)明包括普通投資者在內(nèi)的投資群體，已經(jīng)能夠比較聰明地運(yùn)用ETF的工具屬性，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置。”
賣出泛科技和寬基指數(shù)
資金落袋為安
從資金凈流出情況看，前期凈流入資金較多的泛科技ETF、寬基ETF整體呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，以場(chǎng)內(nèi)區(qū)間成交均價(jià)估算，華夏中證5G通信主題ETF當(dāng)月凈流出資金最多，達(dá)到35億元，該基金規(guī)模也跌破300億元，為296億元。3月份，該基金獲153億元凈流入，而且是凈流入資金最多的產(chǎn)品。
另外，3月份吸金50多億元的華夏上證50ETF本月以來(lái)凈流出了28億元，證券ETF、芯片ETF、創(chuàng)新藥ETF等凈流出資金都超過(guò)10億。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板ETF、科技ETF、300ETF等寬基、科技類產(chǎn)品，隨著近期股市回暖，這些產(chǎn)品也多數(shù)出現(xiàn)了凈流出的現(xiàn)象。
3月份，華夏國(guó)證半導(dǎo)體芯片ETF、銀華中證5G通信主題ETF等泛科技ETF，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF等大盤(pán)寬基ETF，凈流入資金一度超過(guò)50億元，這些在股市低點(diǎn)被瘋狂“抄底”的產(chǎn)品，進(jìn)入4月悉數(shù)遭到資金的凈流出。
而從凈流出資金的收益看，4月份以來(lái)資金凈流出排行前20名的產(chǎn)品平均漲幅為6.28%，芯片ETF、半導(dǎo)體50、創(chuàng)業(yè)板50等產(chǎn)品收益率皆超過(guò)10%。由于凈流入資金體量最大的階段出現(xiàn)在3月19日的低點(diǎn)附近，若從此時(shí)開(kāi)始測(cè)算，資金的收益率將更為可觀，部分醫(yī)藥ETF產(chǎn)品的區(qū)間漲幅超過(guò)了20%。
針對(duì)上述現(xiàn)象，北京一位大型公募指數(shù)基金經(jīng)理表示，由于有短期考核，部分險(xiǎn)資、銀行理財(cái)?shù)鹊惋L(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，一般會(huì)在獲取10%左右的收益后，選擇賣出股票ETF。因?yàn)橐呀?jīng)完成了考核目標(biāo)，沒(méi)有必要再打開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)敞口。股票ETF產(chǎn)品短期上漲就有資金賣出的現(xiàn)象是正常的。
上述基金經(jīng)理分析，大盤(pán)在3月份海外疫情和股市形勢(shì)最嚴(yán)峻時(shí)創(chuàng)下新低，寬基指數(shù)從底部反彈的確定性相對(duì)較高?？萍脊勺鳛槭袌?chǎng)風(fēng)口，也會(huì)隨著股市回暖獲得更好的彈性收益。這兩個(gè)板塊交易的活躍，分別代表了長(zhǎng)期持有型投資者與中短期交易型投資者的持倉(cāng)風(fēng)格，但長(zhǎng)期看，都具備較好的配置價(jià)值。
北京上述中型公募市場(chǎng)部人士表示，股票ETF的持有人多為機(jī)構(gòu)投資者，操作上相對(duì)理性，并且由于機(jī)構(gòu)的考核周期要求，追求短期的絕對(duì)收益。近期股市從底部攀升，不排除部分機(jī)構(gòu)投資者實(shí)現(xiàn)了既定收益目標(biāo)而選擇“獲利了結(jié)”。
凈流入方面，4月剛剛上市的天弘中證計(jì)算機(jī)主題ETF凈流入16億元，最受資金追捧。寬基指數(shù)則出現(xiàn)資金的分流現(xiàn)象，雖然華泰柏瑞滬深300ETF資金凈流出7個(gè)億，但嘉實(shí)、華夏、天弘旗下滬深300ETF、南方中證500ETF也獲得資金的凈買入，4月份凈流入資金為3~11億元不等。
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