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8月27日，A股登上3800點(diǎn)，就本輪行情的背后核心邏輯是什么？哪些行業(yè)機(jī)會(huì)確定性較大？信匯泉總經(jīng)理孫加瀅做客直播間，為投資者深入解析市場(chǎng)脈絡(luò)>>視頻直播

孫加瀅表示，當(dāng)前市場(chǎng)熱議的AI算力等主題，從商業(yè)模式和實(shí)際案例來(lái)看仍需觀察。他更傾向于投資那些能清晰看到未來(lái)利潤(rùn)爆發(fā)性的領(lǐng)域。

孫加瀅從康波周期角度分析指出：“2020年是新康波周期的起點(diǎn)，2021-2024年間表現(xiàn)最好的確實(shí)是上游資源品，如紫金礦業(yè)、中石油、中石化以及煤炭等。”他特別強(qiáng)調(diào)，這個(gè)周期在2022年被拉長(zhǎng)至6-7年，意味著到2026-2027年，上游資源品仍具備利潤(rùn)爆發(fā)性。

“展望2027-2028年后，追趕國(guó)的制造業(yè)企業(yè)將產(chǎn)生超額收益。”孫加瀅分析道，“這意味著中國(guó)企業(yè)將與世界500強(qiáng)正面競(jìng)爭(zhēng)，將中國(guó)企業(yè)的數(shù)量從100家提升到300家。”但他同時(shí)提醒，這個(gè)過程并非一蹴而就?！捌髽I(yè)需要3-5年在海外布局產(chǎn)能、營(yíng)銷體系和影響機(jī)構(gòu)。而且康波蕭條期前3-5年是制造業(yè)特別‘內(nèi)卷’的階段，這也是我們2020年后未配置制造業(yè)的原因?！睂O加瀅預(yù)計(jì)，再過2-3年，中國(guó)制造業(yè)出海將成為一個(gè)重要主題?！斑^去2-3年，許多優(yōu)秀制造業(yè)企業(yè)已在海外進(jìn)行大量資本建設(shè)，即將進(jìn)入收獲期?！?/p>

從這個(gè)邏輯延伸，孫加瀅解釋了銀行股近期表現(xiàn)優(yōu)異的原因：“工農(nóng)中建等銀行的強(qiáng)勢(shì)，是否意味著市場(chǎng)在預(yù)期金融資本輸出？銀行可能迎來(lái)第二次擴(kuò)表機(jī)會(huì)?！?/p>

他回顧歷史指出：“從2018年至今，銀行經(jīng)歷了近10年的金融周期下行。未來(lái)是否會(huì)出現(xiàn)類似美國(guó)‘馬歇爾計(jì)劃’的金融擴(kuò)表？這將催生龐大的離岸金融市場(chǎng)。”

孫加瀅最后總結(jié)道：“產(chǎn)能出海和金融資本出海主要是大型企業(yè)和金融集團(tuán)的機(jī)會(huì)，普通人能參與的只剩下追趕國(guó)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——股票，尤其是指數(shù)型股票。這也是為什么會(huì)有史詩(shī)級(jí)牛市的原因之一：這是普通人少數(shù)能夠參與的難得機(jī)會(huì)?！?/p>