3月2日，港股三大指數(shù)集體下跌，截至發(fā)稿，恒指跌1.68%，恒生科技指數(shù)跌超2%?；ヂ?lián)網(wǎng)龍頭集體回調(diào)，小米集團-W跌超4%，阿里巴巴-W、美團-W跌逾3%，騰訊控股跟跌0.58%。港股AI核心資產(chǎn)——港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）場內(nèi)價格一度跌超4%，下探近11個月以來新低，現(xiàn)跌3.36%。

針對市場回調(diào)原因，一方面，地緣沖突帶來避險情緒升溫，另一方面，英偉達績后連續(xù)兩個交易日下跌，市場對AI泡沫的擔(dān)憂仍存。分析指出，盡管財報表現(xiàn)如過去幾個財季一樣超出市場預(yù)期，但科技龍頭企業(yè)資本開支規(guī)模的大幅提升，已引發(fā)市場對英偉達財務(wù)可持續(xù)性及AI投資實際盈利能力的擔(dān)憂。

港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）基金經(jīng)理豐晨成指出，當(dāng)前港股互聯(lián)網(wǎng)板塊的市盈率PE（TTM）已跌回近五年11%分位點，像騰訊（板塊估值錨）這種盈利預(yù)測清晰的已是這三年絕對估值低位。龍頭互聯(lián)網(wǎng)公司仍具技術(shù)+入口+生態(tài)+基礎(chǔ)設(shè)施等優(yōu)勢，開源大模型背后指數(shù)級增長的算力消耗對于云計算服務(wù)商需求旺盛。

(相關(guān)資料圖)

展望后續(xù)，廣發(fā)證券指出，3月中下旬，港股的重要壓制因素——解禁小高峰、業(yè)績披露等過去，可能會利空出盡。如果屆時市場情緒能夠有效好轉(zhuǎn)，關(guān)注恒生科技。一是AI大模型需場景變現(xiàn)，C端應(yīng)用進展或催化基本面；二是外資對互聯(lián)網(wǎng)具備定價權(quán)，若后續(xù)海外流動性反轉(zhuǎn)，相關(guān)標(biāo)的彈性可能更大。

中信建投證券指出，中長期看，港股仍處于美聯(lián)儲降息周期，南向資金持續(xù)流入，資金面和估值均有支撐，具有強產(chǎn)業(yè)邏輯板塊值得持續(xù)關(guān)注。

把握2026 AI商業(yè)化元年，關(guān)注港股AI核心工具！港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）及其聯(lián)接基金（A類017125；C類017126）被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，前十大權(quán)重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團-W、快手-W、嗶哩嗶哩-W等科技巨頭及各領(lǐng)域AI應(yīng)用公司，合計占比超76%，龍頭優(yōu)勢顯著。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預(yù)示未來表現(xiàn)。請投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況和風(fēng)險承受能力理性投資，高度注意倉位和風(fēng)險管理。

數(shù)據(jù)來源：滬深交易所等。中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)近5個完整年度的漲跌幅分別為： 2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%；2025年，27.02%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

機構(gòu)觀點來源：廣發(fā)證券20260209《春節(jié)前后港股或同步A股出現(xiàn)階段性上漲的情形》。

ETF費用相關(guān)說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構(gòu)可按照不超過0.5%的標(biāo)準(zhǔn)收取傭金，其中包含證券交易所、登記機構(gòu)等收取的相關(guān)費用。聯(lián)接基金費用相關(guān)說明：華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF發(fā)起式聯(lián)接基金(A類)申購費率(前收費)為申購金額200萬元以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數(shù)7日以下時1.5%，持有天數(shù)7日（含）以上時0%；不收取銷售服務(wù)費。華寶中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF發(fā)起式聯(lián)接基金(C類)不收取申購費，贖回費率為持有天數(shù)7日以下時1.5%，持有天數(shù)7日（含）以上時0%；銷售服務(wù)費為0.3%。

風(fēng)險提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責(zé)任。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金投資有風(fēng)險，基金投資須謹慎。