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CFi.CN訊：最新財報顯示，湖北宜化2026年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入133.92億元，同比增長11.56%，但歸母凈利潤3.19億元，同比下降19.94%。二季度凈利潤1.38億元，同比下滑48.02%。主要原因是中東沖突推升硫磺價格，原材料成本大幅上漲，磷肥業(yè)務(wù)毛利率下滑11.37個百分點至7.05%。

券商披露研報指出，盡管短期成本壓力導致業(yè)績承壓，但公司多項轉(zhuǎn)型舉措正逐步釋放潛力。研報認為，180萬噸磷石膏凈化項目進度已超八成，楚星和松滋磷石膏制酸聯(lián)產(chǎn)水泥項目有序推進，在高硫價環(huán)境下能有效對沖外購硫磺成本。

研報指出，新疆宜化貢獻了公司80.69%的凈利潤，其3000萬噸露天煤礦資源形成明顯護城河，煤炭板塊毛利率達42.01%，煤-合成氨-尿素和煤-電石-PVC一體化布局有效平抑周期波動，上半年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額15.57億元，同比增長21%。

隨著關(guān)改搬轉(zhuǎn)基本完成，年產(chǎn)4萬噸季戊四醇、8萬噸保險粉升級項目已投產(chǎn)，3萬噸無水氟化氫一期進入試生產(chǎn)，電子級氫氟酸項目投產(chǎn)，電子級磷酸和六氟磷酸鋰項目持續(xù)推進。公司還發(fā)行33億元可轉(zhuǎn)債重點投向磷氟資源高值化利用和磷酸二氫鉀項目。研報認為，這些磷氟新材料業(yè)務(wù)將顯著提升產(chǎn)品附加值，推動公司從傳統(tǒng)肥化向資源型平臺轉(zhuǎn)型，長期成長空間有望逐步打開。